Sono in calo le operazioni di venture capital in Italia. Complessivamente il primo semestre 2023 si è chiuso con 150 operazioni (initial e follow on); erano 192 lo scorso anno (-22%). Se si guarda solo ai nuovi investimenti, initial, questi sono stati 138 rispetto ai 163. I dati sono contenuti nel Rapporto di ricerca Venture capital monitor (VeMTM), realizzato dall’Osservatorio Venture Capital Monitor – VeMTM attivo presso Liuc Business School e realizzato grazie al contributo di Intesa Sanpaolo Innovation Center ed E. Morace & Co. Studio legale e al supporto istituzionale di Cdp Venture Capital Sgr e Iban.

Per quanto riguarda l’ammontare investito sia da operatori domestici che esteri in startup italiane, il valore si attesta nel semestre a 496 milioni di euro distribuiti su 135 round, in diminuzione rispetto ai 976 milioni per 180 operazioni del primo semestre 2022. Si registra un lieve calo sull’ammontare investito in realtà estere fondate da imprenditori italiani che passa da 196 milioni a 178 milioni di euro, con un numero di operazioni in linea con l’anno precedente (15 round rispetto ai 12). Sommando queste due componenti, il totale complessivo si attesta a 674 milioni di euro (erano 1,2 miliardi nel primo semestre 2022).

L’indice VeM-i fa registrare un valore pari a 1.775 nel secondo trimestre del 2023, segno comunque di una buona ripresa dopo il rallentamento monitorato nei primi tre mesi dell’anno. “Nei primi sei mesi dell’anno i grandi assenti sono i mega deal; infatti, l’ammontare investito in startup italiane si è praticamente dimezzato, passando da 976 a 496 milioni di euro – ha sottolineato Anna Gervasoni, prorettore Liuc - Università Cattaneo -. È mancato il ruolo dei grandi fondi internazionali che hanno rallentato l’attività nella prima parte dell’anno a causa delle crisi economica e geopolitica in corso”.

“Nel primo semestre ’23 il mercato italiano del VC ha manifestato, nel suo complesso, un rallentamento già ampiamente anticipato dai mercati internazionali nel secondo semestre ’22 – ha osservato Luca Pagetti, responsabile finanziamento crescita delle startup Intesa Sanpaolo Innovation Center -. Incoraggia il fatto che, nell’ultimo trimestre, l’indice VeM sia tornato a salire”. Secondo Paolo Anselmo, presidente di Iban, “nonostante un mutato contesto economico generale che ha provocato una contrazione nel primo semestre 2023 per gli investimenti nelle startup, il ruolo dei business angel continua a essere determinante. I business angel italiani infatti hanno partecipato in autonomia o insieme al Venture Capital italiano a quasi il 47% delle operazioni registrate, 239 milioni di euro su un totale di 511 milioni complessivamente investiti. Siamo ottimisti per quanto riguarda il secondo semestre di quest’anno, ci aspettiamo una nuova ripartenza anche con grandi deal a conferma di un mercato italiano che prosegue nella strada del suo consolidamento".

Per quanto riguarda l'attività di corporate venture capital, nel primo semestre dell’anno si conferma l'evidenza recente che vede una notevole presenza di imprese nei round di venture capital. In particolare, è stata registrata la partecipazione delle corporate negli investimenti a supporto delle realtà imprenditoriali nascenti o nella fase di primo sviluppo in circa il 21% dei round complessivi. Relativamente alle sole startup con sede in Italia, venture capital e corporate venture capital hanno investito 272 milioni di euro su 82 round, le attività di sindacato tra venture capital, corporate venture capital e business angel hanno fatto registrare investimenti pari a 224 milioni di euro su 53 operazioni e i soli business angel hanno investito 15 milioni in 17 round. Il totale di queste attività porta la filiera dell’early stage in Italia ad aver investito 511 milioni di euro su 152 round (era circa 1 miliardo di euro su 198 round nel I semestre 2022).